BONNE PROGRESSION DE L’ACTIVITE ET DE LA MARGE

Saint-Gobain a connu en 2007 un niveau d’activité soutenu avec une croissance du chiffre d’affaires de + 5 % à données comparables (dont + 3,7 % en prix) pour atteindre 43,4 Mds€. Le résultat d’exploitation s’accroît de +10,6 %, et de + 11,4 % à taux de change constants ; la marge d’exploitation du groupe s’établit à 9,5 % du chiffre d’affaires, contre 8,9 % en 2006.

BONNES PERFORMANCES DES CINQ PÔLES

Le pôle Vitrage réalise la plus forte croissance du groupe en chiffre d’affaires (+ 10,4 % à données réelles ; + 11,2 % à données comparables). Cette croissance résulte d’une demande très soutenue, des augmentations de prix de vente réalisées dans le vitrage bâtiment et de l’augmentation de la contribution des produits à plus forte valeur ajoutée.

Au sein du pôle Matériaux Haute Performance (MHP), l’activité Céramiques, Plastiques et Abrasifs a réalisé une croissance interne de 4,5 %, qui bénéfi cie de la bonne tenue de l’investissement et de la production industriels au niveau mondial.

Le chiffre d’affaires du pôle Produits pour la Construction (PPC) progresse de + 2,5 % à structure et taux de change comparables, grâce à la croissance vigoureuse de la demande en Europe occidentale et dans les pays émergents (77 % des ventes au total), qui compense largement le recul du marché américain de la construction.

Le chiffre d’affaires réel du pôle Distribution Bâtiment progresse de 10,8 % grâce aux acquisitions réalisées en 2006-2007 et à une croissance interne solide de + 5,7 %. L’activité est restée soutenue dans la plupart des pays d’Europe occidentale. Les pays émergents restent très dynamiques et dépassent désormais 1 Md€ de chiffre d’affaires.

Le chiffre d’affaires du pôle Conditionnement progresse de + 5,5 % à données comparables, grâce notamment à une hausse des prix de vente, sur fond de demande vigoureuse en Europe et dans les pays en voie de développement.

BONNE GÉNÉRATION D’AUTOFINANCEMENT LIBRE

L’autofinancement hors provision pour amendes Vitrage s’établit à 3 762 M€, en progression de + 12,4 % par rapport à 2006. Les investissements industriels augmentent de 3,7 %, à 2 273 M€, et représentent 5,2 % des ventes. Le groupe concentre ses investissements dans les pays émergents (environ 40 % des investissements de croissance) et dans les marchés liés aux économies d’énergie (notamment pôles Vitrage et PPC, qui représentent plus de 50 % des investissements). L’autofi nancement libre (autofi nancement – investissements industriels) augmente de 28,8 % et atteint 1 489 M€. L’endettement net avant paiement de l’acquisition Maxit, s’établit, à 9 928 M€ au 31 décembre 2007, en diminution de 14,4 % par rapport au 31 décembre 2006.

CROISSANCE FORTE DES ACTIVITÉS DANS LES PAYS ÉMERGENTS

Les activités liées aux marchés de l’habitat en Europe (notamment Vitrage, Distribution, Aménagement intérieur) ont bénéficié d’une forte demande, amplifi ée par les nouvelles réglementations en matière d’économies d’énergie dans le bâtiment. Ce dynamisme a plus que compensé la forte baisse d’activité de la construction aux États-Unis. Les pays émergents et l’Asie, où le groupe réalise désormais 15 % de son chiffre d’affaires et 19 % de son résultat d’exploitation, ont continué à connaître une croissance très soutenue (+ 16,6 %) pour l’ensemble des métiers du groupe. Par zone géographique, l’évolution de l’activité, à données comparables, montre un fort contraste entre l’Amérique du Nord (13 % du chiffre d’affaires du groupe), en recul de 7,1 %, et le reste du monde, en croissance soutenue. Ainsi, la France (28 % du chiffre d’affaires) voit ses ventes progresser de + 5,2 % ; les autres pays d’Europe occidentale (44 % du chiffre d’affaires) de + 6 %. La zone Pays émergents et Asie (15 % du chiffre d’affaires du groupe) reste la plus dynamique, avec une croissance interne de + 16,5 %. À l’exception de l’Amérique du Nord, la rentabilité s’améliore dans chacune des zones géographiques.

PERSPECTIVES

Dans un environnement économique plus difficile et plus incertain, le Groupe dispose de facteurs de résistance importants : présence sur le marché de la rénovation des bâtiments en Europe, positionnement de leader mondial sur le marché des économies d’énergie dans l’habitat, poursuite de la croissance externe ainsi qu’une structure financière solide et un autofinancement libre élevé.

Pour 2008 et les années suivantes, le groupe entend poursuivre les axes stratégiques présentés en juillet 2007 :

• l’accélération du développement géographique, à travers des investissements de croissance dans les pays émergents, avec l’objectif d’y réaliser 33 % du chiffre d’affaires du groupe (hors Distribution) en 2010 ;

• la poursuite d’une croissance par acquisitions, notamment pour accentuer la présence du groupe dans les pays émergents, accroître le potentiel d’innovation et renforcer la Distribution Bâtiment ;

• l’innovation et les efforts accrus de recherche et développement, notamment sur l’énergie et l’environnement.