Dirk-Jan van OMMEREN
Président du Directoire

I.  Présentation d’Oranje-Nassau

Oranje-Nassau est née au Sud des Pays-Bas au XIXème siècle. Il s’agit d’une société d’investissement dans le domaine de l’énergie (pétrole et gaz), du foncier (immobilier de bureau) et du private equity.

Nos activités de forage et de production ont démarré en 1967 et la première production est survenue en 1977. Dès 1982 Oranje-Nassau est devenu un acteur international avec l’acquisition d’actifs dans plusieurs pays.

Notre stratégie dans le pétrole et le gaz est demeurée stable depuis de nombreuses années : nous ne faisons pas d’exploration, activité trop risquée, et nous ne nous intéressons qu’à l’acquisition de champs d’ores et déjà en activité. Notre objectif est maintenant d’augmenter notre production, et la faire passer de 15 400 à 30 000 barils/jour entre 2007 et 2010. Nous sommes intéressés par un développement principalement en Europe, en Afrique du Nord et au Moyen-Orient. Notre activité nécessite une capacité d’expertise particulièrement forte, qui existe en interne avec notre équipe.

Nous sommes un acteur reconnu. Les champs pétroliers et gaziers font l’objet d’obligations très coûteuses. En conséquence, nous sommes conduits à nouer des partenariats, travailler en confiance : pour cela une bonne réputation est nécessaire, ce qui est notre cas. Plusieurs acquisitions ont été réalisées entre 1982 et 2005, en Mer du Nord, en Europe, en Afrique et au Moyen-Orient. Il est à noter que nos activités néerlandaises, qui sont nos activités historiques, déclinent maintenant. En Espagne et en Roumanie, nous avons vendu les actifs qui avaient été acquis car peu intéressants. Des actifs ont été vendus également en Afrique. Nous avons enfin vendu des champs on shore au Royaume-Uni, car nous avons tendance à favoriser le off shore.
 
II. Résultats financiers

Les activités actuelles dans le pétrole et le gaz sont regroupées dans 14 joint-ventures, dans le cadre desquelles nous travaillons avec les grands majors. Au total, notre capacité de production s’établit à 15 400 barils/jour. 85% de notre activité est une activité pétrole, 15% est une activité gaz.

Lorsque l’on fait de la production gazière ou pétrolière, il faut naturellement s’attendre à ce que nos stocks baissent, il faut donc procéder  régulièrement à des acquisitions. Nous avons acquis une position dans le champ de Buzzard au large de l’Ecosse pour un prix montant de € 150 millions. La production devrait démarrer dès fin 2006, et au plus tard en 2007. Nous pensons que ce champ nous apportera une production de 1,5 million de barils dès l’année prochaine.
  
Notre activité foncière est maintenant relativement faible.  Nous réalisons l’acquisition d’immeubles de bureaux, nous assurons le développement de projet et nous gérons des portefeuilles immobiliers. Il s’agit d’une activité très réduite, concentrée sur les Pays-Bas. Nous avons 14 immeubles, basés notamment à la Hague, à Utrecht ou Arnhem. Tous les immeubles sont situés le long de l’autoroute A12. Le taux d’occupation est maximal, si ce n’est dans un immeuble devant faire l’objet d’une rénovation. Notre portefeuille immobilier est très stable. Le bénéfice net s’établit à deux millions d'euros au titre du premier semestre. Les actifs s’établissent à 112 millions d'euros, les fonds propres à 25 millions d'euros. Au titre de 2006, le bénéfice devrait s’élever à quatre millions d'euros, le rendement est donc satisfaisant.

Investissements :

Oranje-Nassau a initié en 2006 une diversification de sa politique d’investissements, encouragée par WENDEL. Oranje-Nassau détient depuis janvier dernier 8,2% du capital d’AVR, aux côtés de KKR, CVC and ICG. AVR est une société spécialisée dans la propreté, la gestion des déchets, dont les clients sont les collectivités locales et les sociétés industrielles, les entreprises et les consommateurs. Créée en 1968 dans la région de Rotterdam, à l’initiative de 23 collectivités locales, elle a fait l’objet de restructurations et d’acquisitions à partir de 1999. Le chiffre d'affaires a fortement augmenté entre 1988 et 1998, avant de baisser, les restructurations ont donc été menées afin d’enrayer cette spirale négative. Cette acquisition présente pour nous un réel potentiel opérationnel. AVR occupe une position très forte sur un marché de traitement des déchets. Par ailleurs, des perspectives de développement à l’international existent : AVR a créé une joint-venture en Irlande et étudie des nouveaux dossiers aux Pays Bas, en Belgique et en Allemagne. Le marché néerlandais représente 5,6 milliards d'euros : 60 millions de tonnes de déchets sont générés tous les ans, le traitement est encore largement effectué par les collectivités. Il convient maintenant de les convaincre que le secteur privé est très efficace. Dans la mesure où les mises en décharge sont maintenant largement interdites en Europe, le traitement des déchets par le biais de l’incinération notamment, présente un fort potentiel. Dans la mesure où le marché néerlandais compte plusieurs petits acteurs de la propreté, des consolidations sont tout à fait possible. AVR demeure le principal acteur de ce marché, devant Sita Pays-Bas.